Greece : The hair cut may be coming sooner than later...

with an excuse though!.... if you have had traders in your staff hedging a long position on Greek bonds you deserve the hair cut it seems.... never heard of that kind of new regulation... at least if you want make sure no one buy bonds, I guess you just found the perfect rule...??

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Greece Aid May Not Be Enough To Avoid a Default

"That would mean whoever bought Greek bonds wouldn't get 100 percent of their value but say only 80, 90 or 70 percent—it depends," Barthle said. He argued that banks should pay partly because some had speculated against Greece in the markets.

Influential German business newspaper Handelsblatt said in an editorial on Thursday: "Greece's debt burden must be cut to make it sustainable. In some form or other this will mean that creditors will have to do without billions."

The chief economist of Deutsche Bank, Germany's biggest bank, suggested this week that half of Greece's sovereign debt of some 300 billion euros might be written off.
Thomas Mayer said banks and insurers might take a haircut of 50 billion euros so that Greece could return to the debt markets.

Cinzia Alcidi, a research fellow at the Centre for European Policy Studies in Brussels, said a five-year moratorium on Greek debt repayments would be one solution that kept costs to investors as low as possible.

Can people around Sarky brief the guy with some accurate stuff so he doesn't say anything stupid about speculation....? Can you just do the job the taxpayer pays so much for?

Is the EZ about to go bankrupt? (except Germany)

Les économistes estiment que si le marché de la dette venait à être gelé pour le Portugal, les pays donateurs pourraient devoir lui prêter 58,5 milliards d'euros entre 2010 et 2012.
L'IRLANDE A 38 MILLIARDS A TROUVER
Ce calcul est basé sur les perspectives budgétaires à long terme du pays, présentées à la Commission européenne et selon lesquelles le Portugal aurait besoin de refinancer 53 milliards d'euros de dette sur cette période et financer 14,5 milliards de déficit budgétaire de base. Depuis le début de l'année, le pays a levé neuf milliards d'euros.
L'Irlande n'a que 19 milliards de dettes à refinancer entre 2010 et 2012 mais son déficit budgétaire de base pourrait ajouter 31 milliards d'euros. Dublin a levé 12 milliards cette année, ce qui laisse 38 milliards à trouver d'ici 2012.
En ce qui concerne l'Espagne, la dette venant à échéance entre 2010 et 2012 se monte à 264 milliards d'euros et Madrid devrait avoir besoin de 154 milliards supplémentaires pour couvrir son déficit budgétaire. L'Espagne a pour l'instant levé 71 milliards d'euros cette année, ce qui laisse 347 milliards à refinancer.
De ce fait un sauvetage sur trois ans de la Grèce, du Portugal, de l'Irlande et de l'Espagne pourrait coûter 544 milliards d'euros, soit 6% du produit intérieur brut (PIB) 2009 de l'ensemble de la zone euro.
A un certain stade, le coût d'un sauvetage multi-pays pourrait apparaître prohibitif. Ce point pourrait être atteint dans le cas de l'Italie, troisième puissance économique de la zone euro. Le pays a pour l'instant bien traversé la crise. Son émission de 7,7 milliards d'euros d'obligations souveraines a suscité une solide demande jeudi.
Mais sa dette pourrait atteindre 117% du PIB cette année, ce qui fait du pays une victime potentielle. La dette italienne devant être refinancée est estimée à 724 milliards sur 2010-2012.
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Bailout : A band-aid won't do the job.... (french)

"La contagion que nous constatons en ce moment à d'autres pays de la zone euro doit être prise très au sérieux. On commence à voir la dynamique dangereuse de la crise selon laquelle la baisse des prix des obligations ne débouche pas sur une hausse de la demande mais plutôt sur le contraire", commente Allan von Mehren, économiste à la Danske Bank.
"Actuellement, nous pensons qu'on peut sauver la Grèce pour 120 milliards, mais cela pourrait monter à 500-600 milliards si on inclut le Portugal et l'Espagne", ajoute-t-il.

Guess what, don't pretend, "nobody told me...!"

Sovereign debt risk is just one in a list of risks that we believe the market is under appreciating as bank stocks soar to 52-week highs.
Among the other risks are soaring home foreclosures, the potential for further housing price declines, potentially onerous new financial regulations, shrinking balance sheets, and liberal accounting rules.
Moreover, given the complexity of current global financial conditions and the nearly 80% increase from the March lows, we remain defensively positioned in our client portfolios.

Must read

Replacing the European common currency that’s been in place since 1999 is getting less far-fetched, Singh said.
“There’s probably a 30 percent likelihood now, but that’s rising every minute,” said Singh, who grew up in Rochester, New York. “Europe is far closer to a tipping point than the world realizes.”
http://www.bloomberg.com/apps/news?pid=20601087&sid=aTNJn5G35A7k&pos=5

http://www.bloomberg.com/avp/avp.htm?N=av&T=BNP's%20Stannard%20Says%20Investor%20%60Fears'%20for%20Euro%20Justified&clipSRC=mms://media2.bloomberg.com/cache/vzSRcBL.tOvM.asf

Credit Agricole SA and Societe Generale SA may be among European banks with the most at risk from the Greek crisis because of unprofitable units in the country.
French banks have the biggest exposure to Greece among European lenders, accounting for $78.8 billion of the $193.1 billion of total claims European banks have on Greece, according to the Bank for International Settlements. They also have the second-largest claims on Portugal and Spain, after German banks, and are the biggest holders of Italian debt, BIS figures show.

Must Read :

Europe's current bailout plan for Greece "is not going to work" because "Greece is nearly insolvent," well-known economist Nouriel Roubini told CNBC Wednesday.

"A restructuring of its debt is going to be necessary," said Roubini, RGEmonitor.com chairman and NYU professor.

No good news for the credit market :

French Banks Are Most Exposed to Greek Crisis

Told you important data coming, didn't I?

Now, we, of course, have nasty comments about Rating Agencies as usual..... but below is what you need to know of SP's decision motives, rating being a consequence not a guess....

"The outlook is negative, reflecting the possibility of another downgrade if Spain's fiscal position worsens more than S&P currently expects, the agency said in a statement.
'In our opinion, Spain is likely to have an extended period of subdued economic growth, which weakens its budgetary position,' Standard&Poor's said.
'We now project that real GDP growth will average 0.7 percent annually in 2010-2016, versus our previous expectations of above 1 percent annually over this period,' S&P said."

So, clearly, no budget discipline and excessive borrowing and social spending during the confortable growth period leads to a debt crisis when the economy contracts leaving the bill to the people and no solution to finance a Recovery Act to jumpstart the economy.

True for Greece? Spain? Could be.

Recommended reading : The Conference Board

Said Jean-Claude Manini, The Conference Board Senior Economist for Europe: "The monthly pick-up in the LEI for the Euro Area is mainly the result of rebounding confidence indicators, but it is too early to treat this as an improvement in the trend of moderating growth in the LEI. Moreover, the growth rate for the CEI remains very slow and current forecasts suggest no short-term improvement in job creation. The economy continues to face substantial headwinds related to weak construction, volatile orders and increased concerns over public finances."

For today (your time) :

http://epp.eurostat.ec.europa.eu/portal/page/portal/euroindicators/peeis (04/29/10)

For once, should the french gov tell the truth?

Oui, les choix stratégiques en matière de carburants de l'europe et de la france en particulier(utilisation des productions agricoles dans les processus de fabrication des carburants, absence ou insuffisance) ont eu et ont des conséquences catastrophiques sur les cours des productions agricoles, leurs cortèges de conséquences sociales pour les agriculteurs et des conséquences identiques dans le raffinage....??

Eric, écoutez, je n'aime pas à avoir à vous reprendre pendant un exposé mais les imprécisions volontairement ambiguës dont l'objectif est d'entretenir un flou intentionnel dans le but de s'approprier un bénéfice hypothétique voire inexistant (voyez ce que veux dire), vous empruntez à 1 ou 2%.... tiens tiens,... sur quelle durée...? par exemple.... sur la même durée que celle du prêt que peut-être vous ferez à la Grèce...? zavez de la chance... qu'on ne vous dise rien.....

Vous me relirez la dernière nore de Fitch sur les taux des plus récentes adjudications..... pendant 2 heures et vous m'apprendrez par coeur the yield curve sur les durée suivantes 3, 6 mois, 1 an 3ans et 10 ans, 1 ou 2 vous dîtes...?

Attention Eric!

La Reaction se déchaine : De nouveaux symboles du Sarkosysme lynchés par une presse haineuse?

Plus une seule semaine sans que les totems les plus symboliques chers au coeur du Président Français ne soit l'objet d'un pilonnage en règle dans une presse déchaînée contre toutes les tentatives de modernisation de la société.
Cette semaine, c'est à la suite d'un contrôle routier d'une jeune femme, que sont sortis du bois les plus violents réactionnaires aux tentatives de réforme progressiste voulue par le Président de tous les français (l'est-il aussi, Président, des Basques, des Corses, des Bretons, des Savoyards, des Alsaciens, des Clermontois, des Normands et des Versaillais?) dans une tentative sans limites d'un véritable lynchage des deux plus évidents symboles de cette politique du progrès.
En effet, c'est à un couple peut-être même un quadruple que cette presse "lâche et populiste" s'attaque, symbole à la fois du métissage réussie et de l'entreprenariat rayonnant et prolifique couronnant la prise de risque et le goût de l'effort... (mené de front 4 vies conjugales, pour qui s'est déjà essayé à une, saura qu'il y a bien là, un goût certain pour l'effort, non?), parce quand même, une boucherie, une librairie bon d'accord, ce n'est pas exactement, une librairie promouvant les oeuvres les plus classiques du répertoire préféré du régime mais une librairie quand même, et un point phone, c'est pas de la spéculation, ça!, c'est ça que ne supportent pas les adversaires du progrès, non?, que ce "jeune homme" voit récompensé son aversion pour le capitalisme financier au profit de son goût immodéré pour le capitalisme et l'entreprise familial(e) check it ou)s, pour la prise de risques et pour le travail bien fait (4 épouses, 12 enfants).
That's my contribution for the draft. What have you got?

You said blind???

2004 winning strike was If you want something strong come to me.

You gonna love that... heard today when having a coffee.... Sarky is dumb... he thinks he's gonna buy public opinion with that kind of stuff...
Pffft la burka la burka, y sont meme pas foutus d'avoir un minimum de securite pour dans les transports en communs, peut meme pas avoir la securite de ceux qui y bossent dans les transports alors taka voir, si y reussit aussi bien a interdire la burka qu'il interdit la dope et les armes... on nai pas sorti de l'affaire.... ya xe ken vende pas kon pas de gun.... kil ai con!

I'm doin fine though I'm grounded... I'll probably miss my birthday gift.... Sad sad stuff... Next year I guess... Important data comin next week and May 12th... stay tuned....
I'm alright I get Laura's mail.

Has Islamic finance some fatal flaws?

With a reader debate, The Economist is trying an answer after Dubai's recent financial troubles :
http://www.economist.com/business-finance/displaystory.cfm?story_id=15924217

Oh, say does that star-spangled banner yet wave
O'er the land of the free and the home of the brave?
Cause everytime we touch, I get this feeling.
And everytime I land I swear I can fly.
Can't you feel the fast heart beat,
I want it to last.
They want to end it, will they?
Cause everytime we touch, I feel this static.
And everytime I hear the deep sound, I reach for the sky.
In full glory reflected now shines in the stream
Corsica, Euskal Herria and Breizh.
Praise the Power that hath made and preserved us a nation.
Then conquer we must, when our cause it is just.
The good and the bad times, we've been through them all.
You make us rise when we fall.

I leave you Liz is on air. for a minute

Plus de battues ou partie de pêche au gros sans Zem

rabatteur de (cons) ou aux amorces pour le gros (con) Zem est le champion, plus jamais je vais à un ball trap s'il n'est pas au lanceur.... et toi?

Thanks to The Economist for that quick response to illustrate how numbers are used in a civilised manner ( A quoi servent les statistiques avait elle

demandé?)
La réponse :
Ici, Sex and the single black woman

Pour être honnête, à bien d'autres choses, orientation des politiques publiques, urbanisme, organisation des communautés, la liste est longue.... mais aussi et bien sur à la Presse pour lui permettre de parler de sujets difficiles sans dire trop de bêtises et de parler des vrais problèmes que rencontrent le public quel qu'il soit en étant aussi honnête et fidèle pour traduire ses préoccupations quelle qu'elles soient (un jugement sur celles-ci aurait et a un caractère totalitaire).

C'est peut-être déjà le cas en france, les jeunes femmes Africainesfrançaises rencontrent peut-être déjà cette situation ou l'a rencontreront peut-être dans l'avenir (ou d'autres) mais sans chiffres et sans la possibilité de parler des problèmes tels qu'ils se posent et non comment il serait soubaitable qu'ils se posèrent (souds ok doesn't it, I guess it is... I mean the grammar... say what?) comment feront -elles, elles et les autres quelle que soient la communauté à laquelle elles appartiennent?

Deja epingle par l'ONU, le regime de Paris ...... continue.....Interdit de parler Corse? Ou? En Corse....?

Les etablissement E Leclerc a la manoeuvre.....
http://portail.unita-naziunale.org/11564-puisquon-vous-dit-que-vous-etes-francais-interdiction-de-parler-le-corse-aux-clients-chez-leclerc-ajaccio